כחלק מתיק ההשקעות ישנו פלח לא-מנייתי שמטרתו היא שימור ההון ולא הגדלתו.
שתיים מהאפשרויות להשקעה בפלח זה הן איגרות חוב וקרנות סל מחקות מדדי איגרות חוב.
כמה מילים על אג"ח
אג”ח הן למעשה חוזי הלוואה (לרוב הלוואת בלון) הנושאים ריבית (ואם מדובר באג”חים צמודים גם הצמדה למדד המחירים לצרכן).
קרן ההלוואה היא למעשה הערך הנקוב של האג”ח והיא משולמת במועד פדיון האג”ח (באג”חים ממשלתיים מועד הפדיון הוא חלק משם נייר הערך).
הריבית משולמת לרוב במהלך חיי האג”ח (לרוב פעם בשנה או פעם ברבעון) ולעיתים נדירות ביחד עם הערך הנקוב במועד הפדיון.
להשקעה בקרנות סל המחקות מדדי אג”חים יש מספר יתרונות:
1. לרוב קרנות סל הן פטורות מה שאומר שהריבית שמשולמת על אג”ח נכנסת לקרן ללא מיסוי. כמו כול כסף פנוי בקרן סל היא משמשת לרכישת נכסים נוספים ע”פ מדיניות הקרן, ומאפשרת להנות מאפקט הריבית דריבית.
2. במועד פדיון אג”ח שמחזיקה קרן הסל, משתמשת קרן הסל בכספי הפדיון ותשלום הריבית האחרון (שמשולם עם הערך הנקוב) ע”מ לרכוש נכסים נוספים (ע”פ מדיניות הקרן).
ובהתאמה, בהשקעה באג”חים באופן ישיר, החסרונות הם:
1. בעת קבלת תשלומי ריבית (לאורך תקופת האחזקה באג”ח), מנוכה במקור (ע”י הברוקר) מס בגין הכנסות מריבית. במילים פשוטות אירוע מס שאנחנו כמשקיעים עצלנים ופסיביים מעדיפים להימנע ממנו. חוץ מזה, בכסף שקיבלנו (ריבית) צריך לרכוש אג”חים נוספים באופן עצמאי ולשלם שוב עמלת קנייה.
2. במועד פדיון באג”ח, שוב, צריך לרכוש עצמאית בכסף שקיבלנו אג”חים נוספים ולשלם שוב עמלת קנייה.
