מתכנן פיננסי ומדריך קרב מגע - חבל שישדדו לכם את הארנק עם כל הכסף שהרווחתם.
מהי המתכת הצהובה הזאת שכולם רוצים? לזהב יש היסטוריה עשירה, החל מחשיבותה ההיסטורית ועד התבססות הכלכלה המודרנית עלייה. כיום הזהב מהווה גם כאפיק השקעה נוסף בתיקי ההשקעות של הרבה אנשים.
היסטוריה
- הזהב תמיד נחשב ליקר מאוד על ידי האדם. נדירותו, העמידות שלו וההופעה האסתטית שלו הפכו אותו לחפץ מבוקש בתרבויות שונות. לזהב היה מס’ שימושים כמו סחר, תכשיטים ופריטי דת.
- במשך אלפי שנים הזהב היה המדד לעושר, מי שיש לו יותר זהב יותר עשיר.
“תקן הזהב”: לא נוח להסתובב כל היום עם שק מטבעות זהב ובזמן מסוים התחילו להשתמש בשטרות חוב שנותנות התחייבות על גבי מטבעות הזהב, אם לדוגמה תבוא עם השטר שכתוב עליו “שווה 50 מטבעות זהב” אז אתה תקבל 50 מטבעות זהב. הבנקים שיש להם הרבה זהב הנפיקו הרבה שטרות חוב כאלה.
בסופו של דבר אנשים בכלל לא הלכו וביקשו את הזהב ופשוט השתמשו רק בשטרות עצמם.
אבל עדיין הכסף האמיתי הוא הזהב ולא השטרות, אם מישהו מנפיק שטרות חוב בסך 1000 מטבעות זהב צריך להיות לו בכספת 1000 מטבעות זהב למקרה שיום יבוא וכולם ירצו את הזהב שלהם.
בשלב מסוים הייתה בעיה, לא היה מספיק זהב בעולם והבנקים רצו להנפיק עוד כסף, אז הייתה החלטה מטורפת – להתנתק מתקן הזהב.
ז”א השטרות לא מייצגים יותר זהב אלא השטרות זה הכסף עצמם. אם תבואו עם השטר לבנק לא תקבלו זהב. ומעכשיו בעצם הבנק יכול להדפיס כמה כסף שהוא רוצה (היי אינפלציה 🙂).
מה משפיע על המחיר של הזהב?
היצע וביקוש – תכלס רק זה, גם כשנותנים סיבות אחרות כמו שהאינפלציה עולה או שיש משברים עולמיים הדברים האלו פשוט גורמים לאנשים לחזור לזהב (משום מה) מה שמעלה את הביקוש לזהב ולכן המחיר שלו עולה.
איך ניתן להשקיע בזהב?
- לקנות מטבעות\מטילי זהב פיזית
- השקעה בעסקים בתחום הזהב
- חוזים עתידיים על הזהב
- קרנות סל אשר מחקות את המחיר של הזהב
היתרונות של השקעה בזהב
- עשוי לתת הגנה מפני אינפלציה – כאשר האינפלציה עולה אנשים נוטים לחזור להשקעה בזהב
- חוסר קורלציה לשוק ההון – פיזור בתיק ההשקעות.
- תמיד ירצו זהב? זהב נחשב נדיר ויוקרתי ברחבי העולם, היצע הזהב מוגבל, אי אפשר להדפיס כמה שרוצים ממנו.
- אם קונים פיזית זהב יש לך נכס מוחשי ולא מספרים במחשב (לאפוקליפסה אולי עדיף להשקיע באורז?)
זהב בהשוואה לאפיקים אחרים
בין השנים 1928-2023:
- מדד המניות S&P500 עלה בתשואה שנתית ממוצעת של 9.8%
- אג”ח ארה”ב (עם מח”מ ל10 שנים) עלה בתשואה שנתית ממוצעת של 4.6%
- פקדונות קצרי מועד/קרנות כספיות (מח”מ של 3 חודשים) עלה בתשואה שנתית ממוצעת של 3.3%
- מחיר הזהב עלה בתשואה נומינלית שנתית ממוצעת של 4.9% (ריאלית כ-1.8%).
אז כמו שאנחנו רואים זהב כן עשה תשואה גבוהה יותר מאג”ח והלוואות קצרות מועד אבל אם נסתכל על התשואות של אותם אפיקים משנת 1980-2023 נקבל סיפור קצת אחר:
- מדד S&P500 נתן תשואה של 11.6%
- אג”ח 6.5%
- הלוואות קצרות מועד 4%
- זהב נתן תשואה ממוצעת של 3.2%.
באותה תקופה האינפלציה בארה”ב הייתה 3.2% אז התשואה הריאלית של הזהב בכל התקופה הזאת (44 שנים) שואפת ל0.
להוסיף זהב לתיק ההשקעות?
כיוון שלזהב אין כמעט קרולציה עם שאר אפיקי ההשקעה (מניות אג”ח ונדלן) ויש נטייה לאנשים לחזור לזהב בתקופות משבר יכול להיות הגיון בלתת חלק מסויים מהתיק גם לזהב.
אני אישית לא רואה סיבה לשלב זהב בתיק ההשקעות שלי, כיוון שאני לא רואה פה איזשהו מודל רווח (או שאני לא מבין אותו), זה אפיק שמושפע רק מהיצע וביקוש ולא נותן איזשהו ערך לעולם כמו עסקים ונדלן. זה נכון שיש לו היסטוריה עשירה ומעניינת והרבה מהעולם מתעניין במתכת הזאת בגלל היוקרה והנדירות שלה.
לדעתי זה לא מספיק בשביל לשלב אותו בתיק ההשקעות שלי.
המקרה היחידי שכן הייתי שוקל להוסיף זהב זה אם כבר מיציתי את שאר אפיקי ההשקעה, כלומר יש לי דירה בבעלותי (מגורים או השקעה לא משנה) ויש לי כבר תיק השקעות מאוד מאוד גדול שמכיל מדדי מניות ואג”ח – אז אולי הייתי שוקל להוסיף פיזור נוסף שהוא חסר קורלציה לשאר אפיקי ההשקעה שלי.
