מנהל השיווק של השקעות לעצלנים ביום 🦥
שחקן כדוריד בלילה 🤾🏻♂️
ואחד מתחביביי הוא לחקור ולהסביר סוגיות פיננסיות 📈
“האם להשקיע רק ב-S&P 500 או שכדאי לשלב מדדים אחרים?”
יש מי שעוזרים לשאלה הזו לתפוס תאוצה ואומרים “לא לשים את כל הביצים בסל אחד.”
בואו נבין עד כמה זה לא נכון –
קודם כל המדד מורכב מ-500 (קצת יותר) חברות שהמכנה המשותף שלהן הוא שהן החברות המובילות ביותר בארה”ב. את זה אני מניח שאתם כבר יודעים…
אז נתחיל מהגיוון הסקטוריאלי
גיוון סקטוריאלי – אסטרטגיית השקעה הכוללת פיזור השקעות על פני מספר מגזרים או תעשיות שונות. המטרה העיקרית של פיזור סקטוריאלי היא להפחית את הסיכון הכרוך בהשקעה במגזר או בענף ספציפי. הנה הפירוט המלא של התפלגות מדד ה S&P 500 לפי סקטורים נכון להיום:
1) טכנולוגיית מידע (Information Technology) – כ-28.1%
2) בריאות (Health Care) – כ-13.3%
3) צריכה פרטית (Consumer Discretionary) – כ-11.8%
4) פיננסים (Financials) – כ-11.5%
5) שירותי תקשורת (Communication Services) – כ-9.6%
6) תעשייה (Industrials) – כ-8%
7) מוצרי צריכה (Consumer Staples) – כ-6.2%
8) אנרגיה (Energy) – כ-3.7%
9) נדל”ן (Real Estate) – כ-2.6%
10) שירותים (Utilities) – כ-2.6%
- זה אומר שאם קניתי קרן סל אחת שמחקה מדד ה-S&P 500 אז השקעתי בכל הסקטורים שציינתי. כמובן לפי היחס באחוזים.
- החשיבות של פיזור סקטוריאלי – בסופו של דבר אנחנו כמשקיעים פאסיביים לא רוצים ליצור ריכוזיות לתיק ההשקעות שלנו ולהיות תלויים בסקטור אחד. חושבים על דוגמא טובה? נכון, מדד ה-Nasdaq הוא סקטוריאלי כי הוא מכיל בעיקר מניות טכנולוגיה. אפשר לשלב אותו בתיק ההשקעות אבל לא באחוזים גבוהים מתיק ההשקעות. זו דעתי לפחות.
נמשיך עם הגיוון הגיאוגרפי
זה נכון שמדד ה S&P 500 כולל בתוכו רק חברות אמריקאיות אך חברות אלה נותנות שירות לכל מהעולם. זה העיקרון בשוק גלובלי – מי מאיתנו לא אוכל מקדונלדס, שותה קולה או צרכן של אפל.
פילוח גיאוגרפי לפי יבשות נכון להיום:
- ארצות הברית – 73.6%
- אסיה – 15.8%
- אירופה – 9%
אפשר לראות ברשימה זו גם רשימת הכנסות של החברות שבמדד האמריקאי לפי היבשות (הרשימה המקורית של ההכנסות מאוד דומה במספרים).
חשוב לציין שחלק קטן במדד ה S&P 500 כולל גם חברות לא אמריקאיות והייתה לאחרונה אפילו חברה ישראלית אחת – SolarEdge.
גיוון מטבע
לצערי הרבה אנשים מגלים את הנתון הזה רק אחרי שהתחילו להשקיע – השקעה במדד ה S&P 500 היא השקעה גם בדולר והתשואות מושפעות ישירות מתנודות הדולר.
האם זה רע? לא בטוח – הדולר הוא המטבע החזק והיציב בעולם.
מצד שני השקעה במטבע אחד יכולה להביא איתה תנודתיות גדולה לתיק ההשקעות שלא כל המשקיעים יכולים לעמוד בה.
- חשוב להבהיר שאת התנודתיות של תיק ההשקעות ממתנים בעזרת השקעות סולידיות כמו אג”ח וקרן כספית. אני מדבר על התנודתיות של החלק המנייתי של תיק ההשקעות.
אז הבנו שהשקעה במדד ה S&P 500 היא מאוד מגוונת וזה ההפך מלשים את כל הביצים בסל אחד. עם זאת, אפשר להשיג פיזור רחב יותר לתיק ההשקעות שלנו במיוחד מבחינת המטבע. חשוב לזכור שאנחנו תיק השקעות אחד המורכב ממספר אפיקים.
בעולם הגמל (פנסיה, השתלמות, גמל) מסלול ההשקעה השכיח ביותר למשקיע הפאסיבי הוא מסלול מחקה מדד S&P 500. זה אומר שככל הנראה מדד S&P 500 משולב בתיק ההשקעות שלכם בין אם תרצו או לא. אפשר להוסיף מדדים לתיק ההשקעות שלנו דרך תיק מסחר עצמאי.
המדד העולמי - ACWI
הוא מורכב מ-3,000~ מניות מכל רחבי העולם.
מתוכם 23 מדינות מפותחות ו 24 מדינות של שווקים מתעוררים.
מבחינה גיאוגרפית – 62% מהמדד העולמי הוא בעצם המדד האמריקאי S&P 500.
כל השאר מפוזר בין כל העולם וכנ”ל מבחינת פיזור המטבע – המדד העולמי מורכב מסל רחב של מטבעות.
מי שחושב להוסיף עוד מדדים לתיק ההשקעות בגלל החשש שארה”ב צפויה לרדת מגודלה או להתרסק צריך לשמוע את הנתון הבא – בתחילת המאה ה-20 הדומיננטיות של ארה”ב בעולם הייתה 15% בערך. היום, כפי שציינתי הדומיננטיות של ארה”ב עומדת על 62%.
זו הסיבה שהמדד האמריקאי נתן תשואה גבוהה יותר מהמדד העולמי בתקופות זמן ארוכות (רוב ההובלה הגיעה בעשור האחרון). הנתון הזה מדגיש שהסיבה להוספת המדד העולמי צריכה להיות סיבת הפיזור ולא סיבת התוצאה הסופית – התשואה. כמובן גם שאין לנו דרך לדעת מה יהיה בעתיד.
סיכום
- השקעה רק במדד S&P 500 היא השקעה בסל רחב של מניות מובילות שמפוזרות בין סקטורים רבים והן נותנות שירות לכל העולם.
- לא חייב לשלב מדד נוסף. לפי תשואות העבר, מי ששילב מדד רחב ומוביל אחר לרוב השיג תשואה נמוכה יותר.
- הסיבה לשילוב של מדד רחב ומוביל כמו המדד העולמי צריכה להיות סיבת הפיזור – להשיג פיזור רחב יותר לתיק ההשקעות (בעיקר מבחינת המטבע) ולמתן תנודתיות לאורך חיי ההשקעה.
- כנראה שאתם כבר מושקעים ב-S&P 500 דרך מסלולי ההשקעה בפנסיה אז אפשר לשלב את את המדד העולמי דרך חשבון המסחר. יש לו עוד יתרונות אפשר לקרוא עליהן כאן.
- מדדי ת”א יכולים גם להיות משולבים בתיק ההשקעות, כמובן באחוז נמוך. אנחנו לא רוצים להסתמך על כלכלה קטנה מאוד (0.2% מהמדד העולמי) גם אם אנחנו מאמינים בה מאוד. מצד שני השקעה במדדי ת”א יכולה להגדיל את הפיזור של תיק ההשקעות שלנו.
