אז הבנתם שאסטרטגיית ההשקעות שתמאימה לכם היא (🥁) השקעה פאסיבית במדדי מניות רחבים. יופי לכם! לפחות לפי נתוני העבר בחרתם נכון אבל מה תעשו עם ה”שאריות” מהעבר?
לאלו שלא הבינו (או לא מכירים את השיר) – אני מדבר על מניות/קרנות שקניתם בעבר והן כבר לא תואמות את אסטרטגיית ההשקעות החדשה שלכם. יאללה נתחיל 👇
יישור קו
מגן מס
לא סתם בחרתי להתחיל דווקא עם זה, חשוב מאוד להבין איך מגן מס עובד.
נניח מכרתי מניה בהפסד של 1,000₪:
– ברגע המכירה נוצר לי מגן מס של 25% מההפסד שזה 250₪ במקרה שלי
– יום למחרת מכרתי מניה אחרת אבל הפעם ברווח של 1,000₪
– על מכירה ברווח משלמים מס בגובה 25% (ריאלי) לכן אצטרך לשלם 250₪ במקרה שלי
– אבל יש לי מגן מס! תשלום המס יקוזז במלואו ולא אשלם מס. נכון לדוגמא הזאת.
מגן מס מתבצע באופן אוטומטי דרך בתי השקעות “חברי בורסה”.
מניות בודדות
הרבה מאיתנו חשבו לרגע שהם וורן באפט הבא (כן, גם אני 😉) אבל גילו, בדרך כזאת או אחרת, שהם לא. מאותו רגע שבו הבינו שלא יצליחו לנצח את השוק זה קל – נצמדים לאסטרטגיית השקעות פאסיבית. אבל עולה השאלה – מה לעשות עם מניות שכבר קניתי?
מניות בהפסד – זה די פשוט, על הפסדים בשוק ההון לא משלמים מס אז אין פה מקום להתלבטות – אפשר למכור ולקנות קרנות סל מחקות מדדים ללא אירוע מס.
מניות ברווח קטן – לדעתי גם פה אין מקום להתלבטות כי הרווח קטן, במיוחד אם מדובר בטווח השקעה ארוך. “אבל איך אני יודע כמה זה רווח קטן?” אז זהו שאין פה מספר שאני יכול לנקוב בו ולהגיד “זה כבר נחשב לרווח גדול” כי זה תלוי מאוד בצבירה של תיק ההשקעות שלכם, ביחס האחזקה במניה לשאר האחזקות בתיק, לטווח ההשקעה שלכם וכו’.
צריך לקחת בחשבון את מגן המס – יכול מאוד להיות שתשלום המס יקטן ואף ייעלם!
מניות ברווח גדול – די נדיר למצוא משקיעים עם רווחים גדולים שמעוניינים להחליף את אסטרטגיית ההשקעות שלהם, הרי “סוס מנצח לא מחליפים” נכון?
ובכל זאת, במקרה כזה צריך לעשות סימולציית מס ולבדוק כמה המהלך הזה יהיה כדאי. במידה ובאמת מדובר ברווח של מאות אחוזים אולי יהיה יותר נכון לא לשלם את המיסוי הכבד. התשובה מאוד תלויה גם בטווח ההשקעה ובעוד פרמטרים אישיים. מי שנמצאים בסיטואציה הזו – ממליץ להתייעץ עם איש מקצוע!
מדדים ריכוזיים
אלו יכולים להיות מדדים שאתם בעצמכם בחרתם להשקיע בעבר או שמדובר בתיק מנוהל כלשהו שהחלטתם לקחת עליו את הפיקוד ולפתע גיליתם שמישהו השקיע עבורכם במדד ההודי 🤯
אם אין רווחים או שהם מאוד קטנים – שוב, לדעתי אין התלבטות.
אם הרווחים גדולים יחסית צריך לשאול 2 שאלות:
1. “האם אני מאמין במדד הזה?”
אם התשובה היא כן (נניח מדד ת”א-בנקים) – הייתי בוחר לא למכור.
אם התשובה היא לא (נניח המדד ההודי) – הייתי בוחר למכור למרות תשלום המס. זכרו, המטרה המרכזית בבניית תיק השקעות היא שנוכל לישון טוב בלילה בידיעה שאנחנו משקיעים במה שאנחנו מאמינים. לדעתי במקרה הזה המטרה יותר חשובה מתשלום המס.
2. “מה טווח ההשקעה שלי?”
אם התשובה היא עשרות שנים – אם מסתכלים על העבר, רוב המדדים הריכוזיים לא נתנו תשואה גבוהה יותר ממדדים רחבים בטווח של עשרות שנים. אין לדעת מה יהיה בעתיד מבחינת התשואה אבל הדרך כנראה תהיה יותר תנודתית במדדים הריכוזיים.
אם התשובה היא שנים בודדות – במצב כזה ה”מעבר” למדדים רחבים (פעולת מכירה וקנייה מחדש) כנראה לא יעלה על תשלום המס. ובכל מקרה השקעות בשוק ההון הן רק לטווח ארוך לכן אם אתם צריכים את הכסף בשנים הקרובות עדיף להשקיע באפיקים סולידיים.
קרנות סל
חשוב מאוד להבין את ההבדלים בין קרנות הסל. מאמין שאתם מודעים ליתרונות של הקרנות האיריות ובהן תרצו להשקיע.
השקעתם כבר בקרנות סל אמריקאיות?
זאת טעות די נפוצה. עלות ההשקעה יקרה יותר, ולכן ככל שטווח ההשקעה שלכם יותר גדול – הכדאיות ל”מעבר” לקרנות איריות תהיה גדולה יותר. אם השקעתם סכום יחסית קטן אפשר פשוט להפסיק להשקיע באותן קרנות ולהתחיל להשקיע בקרנות איריות.
השקעתם כבר בקרנות סל ישראליות?
לדעתי ההבדלים לא משמעותיים בשביל לשלם מס ולעבור לקרנות האיריות. יש הטוענים שהקרנות הישראליות עדיפות בגלל אופן העקיבה שלהן.
כמה חשוב לכם להיצמד לעקרונות ההשקעה הפאסיבית?
אז הבנו שהתשובה לשאלה “האם למכור אחזקות קודמות?” צריכה לכלול בתוכה את: הרווח (כולל מגן המס), טווח ההשקעה, והאמונה שלנו באותה אחזקה.
דעתי האישית היא שלרוב השאלה היא לא פיננסית אלא מנטלית. אם מאוד חשוב לכם להיצמד לעקרונות ההשקעה הפאסיבית כי קראתם, חקרתם ויש לכם ביטחון מלא – זה שווה יותר מהמס שתשלמו.
לסיכום
אני לא חושב שמניות בודדות, מדדים ריכוזיים או קרנות סל לא מתאימות יתגלו כהחלטות גרועות בעוד מספר שנים. זה גם לא אומר שאני בטוח השקעה בקרנות סל מחקות מדדים רחבים תניב תשואה גבוהה יותר בעתיד. אני רק אומר שבתור משקיע פאסיבי, אשן טוב יותר בלילה כשאני מאמין במה שאני משקיע וההשקעות שלי מפוזרות מספיק.
מקווה שהמאמר עזר לכם להגיע לתשובה או לפחות קירב אותכם לתשובה. אם לא – ממליץ לפנות לאיש מקצוע 🙃