קרנות סל – מה זה קרנות איריות ולמה כולם מדברים על זה?

אז לפני שנדבר על קרנות סל , נגיד מילה על השקעה פאסיבית מול השקעה אקטיבית (לטובת מי שלא קרא את השקעות לעצלנים – הספר ).

השקעה אקטיבית – כל מי שקונה ניירות ערך (גם קרנות סל) במטרה לנצח את תשואת השוק , כדי לעשות זאת נדרשת השקעת זמן וידע רב כדי לבחור חברות נכונות ותזמון נכון לקנייה/מכירה

השקעה פאסיבית – קניית ניירות ערך במטרה להחזיק בהם בצורה פאסיבית כדי להשיג את תשואת השוק.

קרנות סל הן השקעה פאסיבית מצויינת כי בעצם אתה רוכש חלק גדול מהחברות שנסחרות בשוק ההון בסל אחד , הסיכוי להשיג את תשואת השוק עולה בצורה ניכרת בקניית קרנות סל.

עד כאן הדברים ברורים. ואכן הרבה משקיעים יודעים שעליהם לרכוש קרנות סל, אבל עדיין יש מחסום בצד הפרקטי.

אז לפני שנפרט על סוגי קרנות סל , נגיד שקרנות סל הן ניירות ערך שנסחרים בבורסה , נזילים ונסחרים לפי היצע וביקוש.

קרנות סל מחקות מדדים ניתן לחלק בצורה גסה לשני סוגים

קרנות סל מחקות מדדים בצורה טבעית

קרנות סל מחקות מדדים בצורה סינתטית

הצורה הטבעית קלה להבנה , נניח שיש חמש מניות שמרכיבות מדד מסויים בחלוקה שווה. אם אני רוצה לחקות מדד זה עליי פשוט לרכוש את המניות ביחס לחלקן במדד , וזה הכל.

הצורה הסינתטית מורכבת מעט יותר , בצורה זו קרן הסל רוכשת חוזה עתידי על אותו מדד אותו היה מחקה. (פוסט זה לא יעסוק בחוזים עתידיים)

דרך נוספת לסווג קרנות סל מחקות מדדים היא לפי התייחסותן לנושא הדיבידנד.

מניות שמרכיבות מדדים מובילים מחלקות דיבידנד. ישנן קרנות סל שצוברות דיבידנד זה ויש כאלה שמחלקות דיבידנד זה למשקיעים.

ונעבור לעיקר : מה זה בכלל קרנות איריות והאם יש סוגים נוספים ?

קרנות איריות , הן קרנות שמנהל הקרן שלהן החליט לרשום את הקרן במדינת אירלנד – למה הוא עושה זאת בעיקר מטעמי מס.

איפה קרנות אלה נסחרות ? , בכל העולם! , גם בתל אביב.

באיזה מטבע הן נסחרות? לאיזה מטבע הן חשופות ?

אלה יכולים להיות דברים שונים.

למשל קרן אירית שנסחרת בתל אביב בשקלים חדשים עוקבת אחרי מדד SP500 וחשופה לערך הדולר.

כשחושבים על כך זה לא מורכב

מטבע המסחר מונגש למטבע המקומי לטובת הלקוחות

מטבע החשיפה הוא אותו אחד שקובע במדד (סנופי , דולר לדוגמא)

איך קרנות איריות מתייחסות לדיבידנדים- טוב ששאלתם! קרנות אלה משקיעות את הדיבידנד חזרה בקרן -> זה מתבטא בעליית תשואה בקרן .

המיסוי בקרנות אלה יתבטא במיסוי דיבידנד ממוצע של 12.5% , בנוסף בעת מימוש רווחי הון יחול מס רווחי הון בגובה 25% (ריאלי , בניכוי עליית מדד המחירים)

דמי הניהול בקרנות אלה נעים בין 0.05% ל0.2% תלוי במוצר.

כמו שיש קרנות רשומות באירלנד האם יש גם קרנות “צבריות” ישראליות?

יש ויש! לכל בתי ההשקעות יש קרנות רשומות בישראל. קרנות אלה בדרך כלל צוברות את הדיבידנד אך המיסוי גבוה יותר ועומד על 30% מיסוי דיבידנד בנוסף למס רווחי הון ריאלי בעת מימוש

הרבה קרנות ישראליות מתאפיינות בדמי ניהול אפסיים , אבל וזה אבל גדול ידועות לשמצה במנהגן להעלות דמי ניהול כשמספר הלקוחות עולה מספיק. הבעיה שאחרי שדמי הניהול עלו אתה כבר שבוי ולא תרצה לברוח בגלל ארוע מס מכאיב.

רגע, רגע אבל לא דיברת על SPY ועל VOO , מהן הקרנות האלה?

ובכן חברים קרנות אלו ואחרות הן קרנות אמריקאיות למהדרין

קרנות אמריקאיות למשקיעים ישראלים (לא אזרחי אמריקה) מתאפיינות ב:

1. חשופות למס עזבון , מיסוי של 35% על קרן+ רווח על נכסים מעל 60,000$

2. מחלקות דיבידנד, זה בעצם אומר – קחו קצת כסף ותחטפו ארוע מס בכל רבעון

קרנות אלה זולות מאוד ומתאפיינות בדמי ניהול כמעט אפסיים של 0.03% בממוצע.