מתכנן פיננסי ומדריך קרב מגע - חבל שישדדו לכם את הארנק עם כל הכסף שהרווחתם.
איכשהו החלק הכי משעמם הוא החלק הכי מורכב – אג”ח.
אגרת חוב (אג”ח) היא בעצם הלוואה שאנחנו נותנים למדינה או לחברה מסויימת על מנת לקבל ריבית בחזרה.
למה להשקיע באג"ח?
שימוש באג”ח יכול להיות –
א. חיסכון לטווח זמן ספיציפי
ב. למתן תנודתיות בתיק ההשקעות שלנו
בואו נפרק כמה מונחים וכללי אצבע –
אג”ח ממשלתי – אג”ח שהמדינה הנפיקה והוא לרוב נחשב ההלוואה הבטוחה ביותר.
אג"ח קונצרני
מה משפיע על התשואה שנקבל באג"ח?
- ריבית בנק ישראל
- מח”מ (משך חיים ממוצע) – יש אג”חים לטווחי זמן שונים, בעקרון ככל שטווח ההלוואה ארוך יותר התשואה תהיה גבוהה יותר ולהפך. למה? כי יש יותר וודאות לשנתיים הקרובות מאשר ל20 שנה הקרובות (על חוסר וודאות צריך לפצות בתשואה גבוהה יותר)
- סיכון מנפיק – ככל שמדינה או חברה נחשבים יותר “מסוכנים” הם יתנו/יאלצו לתת תשואה גבוהה יותר ולהפך.
יש תנודתיות כמו במניות?
כן!, מחיר האג”ח יכול לעלות ולרדת, אגחים מושפעים ישירות מריבית בנק ישראל, אם הריבית עולה -> התשואה צריכה לעלות וכדי שזה יקרה מחיר האג”ח צריך לרדת (נושא מורכב).
מה שצריך להבין אבל זה שאגחים ארוכי טווח הם הרבה יותר תנודתיים ורגישים לשינויי ריבית.
לדעתי הדרך הטובה ביותר למשקיע העצלן להחשף לאג”ח הוא דרך קרנות סל/נאמנות מחקות מדדי אג”ח.
גם לא נצטרך להתעסק בקניית אגרות חוב חדשות כל פעם וגם נהנה מ:
- פיזור רחב בין אגחים שונים
- דחיית מס
- צבירת תשלומי ריבית (כמו דיבידנדים)
- מיסוי ריאלי
- כיוון שאג”ח בא למלא את
- החלק הסולידי בתיק
- ההשקעות שלנו אנחנו נתמקד ב :
- אג”ח ממשלתי (המנפיק הכי בטוח)
- מח”מ יחסית קצר (שיהיה פחות תנודתי)
- אג”ח תוצרת כחול לבן (מט”ח יכול להיות מאוד תנודתי ולכן פחות מתאים לחלק הסולידי)
מה אפשרויות ההשקעה שלנו?
- מדד אגח ממשלתי כללי – המדד נותן לנו פיזור בין אג”חים קצרים בינוניים וארוכי טווח וגם פיזור בין סוגי האג”חים: ריבית קבועה (שקליות), צמודות ובריבית משתנה.
משך החיים הממוצע של האגרות חוב במדד: 6 שנים.יש לנו גם מדדים לתקופות מוגדרות, כאן אבל נצטרך שילוב של 2 קרנות בשביל ליצור פיזור בסוגי האג”ח,
יש לנו שקלי + צמוד. - מדד אגח ממשלתי 5 – 2 שנים.
- מדד אג”ח ממשלתי 2 – 0 שנים
- קרן כספית שקלית (בין היתר היא משקיעה גם באג”חים)
משך החיים הממוצע של הנכסים בקרן: 90 יום.
