מתכנן פיננסי ומדריך קרב מגע - חבל שישדדו לכם את הארנק עם כל הכסף שהרווחתם.
אז החלטתם שאתם רוצים להשקיע במדד, כמו S&p500 ,מדד עולמי וכו…
כתבתם בגוגל קרן סל מחקה מדד X ונדהמתם מכמות האפשרויות שמוצעת לכם. בואו נעשה סדר.
סוגי הקרנות הרלוונטיים למשקיע הישראלי
קרן ישראלית, אמריקאית ואירית.
הכוונה היא לאיפה הקרן מאוגדת, איפה “הבית” של הקרן. לפי איפה שהקרן מאוגדת חלים עלייה גם חוקי מס שונים.
בואו נשווה בין הקרנות לפי פרמטרים חשובים בבחירת הקרן שלנו:
דמי ניהול
קרן ישראלית – מושכים משקיעים בדמי ניהול אפסיים ואז מעלים אותם דרסטית, מכניסים אותך למקום בעייתי… לשלם את המס ולעבור לקרן אחרת או להישאר בדמי ניהול הגבוהים.
קרן אמריקאית – דמי הניהול הכי נמוכים שתמצאו.
קרן אירית – דמי ניהול נמוכים (לא כמו האמריקאיות).
האם הקרן צוברת או מחלקת דיבידנדים?
הקרן מחזיקה הרבה חברות שמחלקות דיבידנדים (כסף לבעלי המניות), מה היא עושה עם הכסף שנכנס, מביאה לנו אותו או ישר משקיעה אותו בחזרה?
קרן ישראלית – צוברת
קרן אמריקאית – מחלקת
קרן אירית – צוברת
צבירת הדיבידנדים מתגלמת בתשואה של הקרן. הקרן לוקחת את הדיבידנדים וקונה בעזרתם עוד מניות, הם לא מגיעים אלינו לחשבון מסחר ולא נוספות לנו עוד יחידות אלא ערכה של כל יחידה יעלה.
מה מיסוי הדיבידנדים?
כאן נכנס החשיבות של איפה הקרן מאוגדת.
לפני שהדיבידנדים מגיעים אלינו/לקרן נלקחים עלייהם מס, כמה מס?
קרן ישראלית – 30%
קרן אמריקאית – 25%
קרן אירית – 15% לחברות בארה”ב ו8% לשאר העולם.
יש מס ירושה?
אם אני מת, האישה והילדים יצטרכו לשלם משהו בשביל לקבל את הכסף? קרן ישראלית ואירית –אין
קרן אמריקאית – מס של 35% על כלל הצבירה אם מושקעים מעל 60 אלף דולר (אם אתה לא אזרח אמריקאי).
איך מס הכנסה מתייחס לקרן הזאת?
קרן ישראלית ואירית (שנסחרת בארץ) נהנות ממיסוי ריאלי (כלומר בניכוי האינפלציה).
דוגמה:
עשיתם 10% בשנה, באותה שנה האינפלציה הייתה 2%, יקחו לכם מס רווחי הון של 25% רק על 8% מהרווחים.
קרן אמריקאית – הצמדה למט”ח, לא תשלמו מס על רווח שנגרם מהתחזקות הדולר על השקל.
עלויות מסחר
קרן ישראלית ואירית – אפשר לקנות בבורסה שלנו בשקלים, כך שגם אין צורך בהמרת מט”ח וגם העמלות קנייה ומכירה זולות יותר מקנייה דולרית.
קרן אמריקאית – יש צורך בהמרת מט”ח ועלויות המסחר יותר יקרות (בבית השקעות ישראלי).
מה מיוחד בקרנות של אינביסקו?
לעומת הקרנות של בלקרוק שמחזיקות פיזית את המניות שבמדד אינביסקו עוקבת אחרי המדד בעזרת חוזים. השקעה בחוזים זה בעצם סוג של מינוף, היא מפקידה חלק מהכסף אצל גוף מוסדי גדול בתמורה לתשואת המדד ואת שאר הכסף היא שומרת במזומן ובפיקדונות קצרי טווח בתור ביטחונות. יש פה סכנה שנקראת “סיכון מנפיק”, אם הגוף המוסדי הגדול לא יצליח לעמוד בחוזה – הקרן תפסיד. כמה הסיכון ממשי? לא יודע, אבל הקרן עושה חוזים עם מספר גופים ולכן יש פה גם פיזור בסיכון.
היתרונות:
א. 0% מיסוי דיבידנדים.
ב. תשואה עודפת מזה שהם שמים את הכסף (הבטחונות) בפקדונות קצרי טווח.
*חשוב גם לדעת שרוב הקרנות הישראליות, קופות הפנסיה ההשתלמות והגמל גם משקיעים בעזרת חוזים.
מסקנות שלי
לאזרח הישראלי הממוצע (שהוא לא אזרח אמריקאי) כנראה יהיה עדיף לקנות קרנות איריות שנסחרות בארץ בשקלים.
בית השקעות ישראלי יטפל לו במיסים, אין צורך בהמרת מט”ח, עלויות מסחר זולות (מינימום 3 שקל לפעולה), מיסוי דיבידנדים מופחת ומיסוי ריאלי.
